Glosy

Již ve víkendové glose jsme věnovali pozornost setkání Číny, Indie, Ruska a dalších států v rámci Šanghajské organizace pro spolupráci (SCO). V pondělí se členské země, je jich okolo dvaceti, ve společném prohlášení vyslovily proti obchodním opatřením, která podle nich porušují pravidla a zásady Světové obchodní organizace (WTO) a odsoudily červnové údery proti Íránu. O Ukrajině ani písmenko. Deklaraci proto kritizovalo ukrajinské ministerstvo zahraničí. "Je překvapivé, že největší agresivní válka v Evropě od druhé světové války nebyla v tak důležitém a zásadním dokumentu zohledněna,“ uvedlo. Staré se hroutí, ale nové ještě nevzniklo!

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Americký federální odvolací soud v pátek rozhodl, že většina cel uvalených prezidentem Donaldem Trumpem je nezákonná. Potvrdil tak už dřívější rozhodnutí soudu nižší instance. Zároveň ale povolil, aby cla platila do 14. října a umožnil tak Trumpově administrativě podat odvolání k Nejvyššímu soudu. Trump verdikt označil za nesprávný a stranicky zaujatý. Je jedno, jak to nakonec dopadne, ale byl vyslán jasný signál. Amerika už není to, co bývala a důvěra v ni se otřásá v základech. V tomto kontextu bylo velmi důležité v minulém týdnu letošní setkání Číny, Indie a Ruska v rámci Šanghajské organizace pro spolupráci (SCO). Čína na něm vyslala jasný signál o své ambici stát se globálním lídrem.

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Čtvrteční obchodování na pražské burze bylo opět zajímavé. V centru dění byly znovu akcie ČEZ. Investoři s blížícími se volbami vyhlížejí ve firmě zásadní změny. Spekulace o "velkém finále“ přitahují pozornost nejen investorů, ale i politických aktérů. A to není všechno. Geopolitické faktory a přesuny kapitálu z Číny do Evropy dávají domácímu trhu punc určité výjimečnosti. Nejde tedy už jen o ČEZ, ale i o širší investiční kontext. Například VIG. Její pokles je v posledních dnech výrazný a nezdá se být už jen krátkodobým výkyvem. Začíná mít charakter dlouhodobějšího trendu. Co s tím?

35 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Úterní a středeční burzovní seance na pražské burze byly výrazně ovlivněny nepřehlédnutelným zájmem o akcie ČEZ. Tento neobvyklý nákupní apetit měl/má ambice přinést zásadní změny. Jak ve struktuře firmy, tak v její dividendové politice. Ale pozor! Není jen ČEZ. Výjimečnost domácího trhu - dividendová politika, geopolitické signály spojené s přesuny peněz a nově už i zboží z Číny do Evropy - trvá dál. ČEZ neČEZ.

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Tak nějak jako v titulku lze popsat včerejší obchodování na pražské burze. Navíc se všechno podstatné včera událo až v samotném závěru obchodování nebývalým zájmem o akcie ČEZ. Výrazný zájem o ně byl s vysokou pravděpodobností vyvolán očekáváním valné hromady. Může přinést výrazné změny nejen v dividendové, ale i ve strukturální politice firmy. Předvolební vyjádření hnutí ANO a diskuze investorů naznačují, že se blíží "velké finále“ a zásadní rozhodnutí. To všem nevylučuje, že zase bude všechno jinak. Jako tomu bylo už tolikrát.

15 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Český akciový trh s vysokou pravděpodobností naváže ve 35. týdnu na utlumený režim z minulého týdne. Nízký objem obchodů, smíšený vývoj hlavních titulů a opatrný přístup investorů. To jsou jeho současné dominantními rysy. Geopolitická situace je stále napjatá, ale bez výrazných nových impulzů a americký boj s inflací a očekávání dalšího vývoje úrokových sazeb ve FED mohou ovlivnit investiční sentiment i v Česku. Určitá výjimečnost domácího trhu ale nadále přetrvává.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Po rozhovorech s našimi klienty při osobních setkáních nebo z korespondence trochu měníme "za pochodu" naše informační schéma. Na jedné straně klienti chápou a vítají důsledné "zamykání" glos a dalších informací, ale na druhé straně namítají: je škoda, že se s vaší filozofií akciového investování nemůže seznámit více návštěvníků Dower.cz. Proto jsme se rozhodli čas od času některé naše příspěvky aktuálně otevírat. Změny se dotknou také VIDEA/AUDIA. Zvukové příspěvky ponecháme trvale otevřené, ale zkrátíme je maximálně do jedné minuty s důrazem na aktuální situaci na trzích. Pokud se změny osvědčí poupravíme později i náš informační model.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Na základě čtvrtečního vývoje a aktuálních makroekonomických signálů lze usuzovat, že páteční obchodování bude pokračovat v utlumeném módu s mírnými pohyby hlavních titulů. Z globálního pohledu zůstává prioritou americký boj s inflací. Může ovlivnit i sentiment na evropských trzích. Tedy i v Česku. Žádný výrazný pokrok se nečeká ani v geopolitice. Proto nadále ten velmi opatrný přístup investorů k akciovému investování. Ostatně i čtvrtek byl charakterizován nízkým objemem obchodů a smíšeným vývojem. V podobném módu se bude obchodovat i dnes. Navíc je pátek. Před koncem prázdnin a dovolených.

Tweet

Čtvrteční akciové obchodování na pražské burze s největší pravděpodobností naváže na středeční smíšený vývoj. Aktivita investorů zůstává utlumená. Důležitou roli sehrají/sehrávají makroekonomické zprávy. Například zápis z jednání FED/FOMC naznačil, že inflace zůstává pro USA prioritou. Může ovlivnit i sentiment na evropských trzích. Včetně Česka. Geopolitický vývoj už nejspíš v tomto týdnu žádný významný pokrok nezaznamená. Jen potvrzuje stagnaci ve stávajícím módu.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

  Globální geopolitická situace je napjatá a volatilní a pondělní obchodování přineslo jeden z největších výprodejů od roku 2020. To potvrzuje hluboké obavy investorů z dalšího vývoje. Trhy v USA se propadly už v pátek, a pondělí tento trend jen prohloubilo. Především slabá data z trhu práce  byla jedním ze spouštěčů, což vyvolalo obavy z recese. Panika z USA se rozšířila i na globální burzy. Pozitivní zprávou pro Česko je, že evropské akcie, zejména zbrojní průmysl, si vedou výrazně lépe než americké. Investoři přesouvají kapitál do stabilnějších evropských aktiv.

20 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Pondělní jednání ve Washingtonu bylo geopolitickým divadlem. Po pátečním setkání Trumpa s Putinem na Aljašce se očekávaly konkrétnější obrysy budoucího postupu. Trumpův návrh trojstranného jednání vyvolalo mezi evropskými lídry smíšené reakce. Vyloučil také vstup Ukrajiny do NATO a návrat Krymu. To vyvolalo obavy z přílišné vstřícnosti vůči Moskvě. Zelenskyj odmítl obchodovat se svým územím a Evropa zdůraznila nutnost bezpečnostních záruk pro Ukrajinu a jednotu transatlantických spojenců. Pozornost se teď bude soustředit na (1) "PŘÍMĚŘÍ" (přerušení bojů) vs. "JEDNÁNÍ O MÍRU" (bojuje se dál) a (2) trojstranné JEDNÁNÍ Zelenskyj - Putin - Trump.

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Opět velké NIC. To se čekalo. Pár nových prvků do současné mizérie Aljaška ale vnesla. Trumpovo, potažmo americké patolízalství vyjádřené teatrálním přivítáním Putina v USA na Aljašce. Dozvěděli jsme se, že za vraždění na Ukrajině Putin nemůže. Válku rozpoutal Joe Biden, potažmo USA. Potvrdil Trumpův narativ a ten se tak chytil do své vlastní pasti. Rusko je v tom nevinně. Putin také s nevědomou Trumpovou podporou ujistil svět, že Ukrajinu může spasit jen souhlas s ruskými návrhy, protože je malá. Potvrdil Trumpova slova. Nemá karty. Nakonec se nejspíš Trump sám zalekl svého servilního chování. Byl nesvůj a skleslý. I proto hned po odletu z Aljašky rozpoutal akční smršť a pozval Evropany hned na pondělí do Washingtonu. Přejme si, aby se Evropa konečně, nejlépe už v pondělí ve Washingtonu, probudila.

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

 Čekání na Godota je klasické absurdní drama Samuela Becketta z  padesátých let minulého století. Děj hry se odehrává u blíže nespecifikované vesnické cesty. Nachází se zde pouze jakýsi suchý strom a aktéry jsou dvě pochybné existence Vladimír a Estragon, které se setkávají při čekání na jakéhosi Godota. Ten jim má cosi důležitého sdělit, ale  oni neví co a dokonce ani jestli vůbec. V takové situaci se dnes nachází celý svět. I akciové trhy.

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Určujícím faktorem čtvrtečního domácího akciového obchodování bude vyčkávání, co přinese zítřejší setkání prezidentů USA a Ruska. Přesněji, jak daleko opět ustoupí Donald Trump Vladimírovi Putinovi a jak se zachová EU se svou "ráznou a jasnou strategií" POČKÁME a UVIDÍME. Je velmi pravděpodobné, že doma zůstanou v centru pozornosti ČEZ, Erste Bank a Komerční banka a za pozornost stojí i probouzení Photon Energy. Obnovitelné zdroje jsou stále v kurzu. Setkání Trump - Putin se nejspíš na trhu ještě moc neprojeví.

35 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Evropská unie se sice zaštiťuje rádoby moudrými a státnickými řečmi, ale odpověď na v titulku položenou je celkem zřejmá. Ano, byť ne přímo. Trump se snaží vystupovat jako mírotvůrce, jeho přístup však nahrává Putinovi. Ukrajina a její spojenci se právem obávají, že páteční aljašský summit bude spíše "divadlem pro média" než skutečným diplomatickým pokrokem. Putin od svého cíle zničit ukrajinskou státnost neustoupí a "mnichovanské" chování lídrů unie a prezidenta Trumpa na tom nic nezmění. Politici sice vymýšlejí "CO BY KDYBY", ale jejich slabost nic neřeší a kapitálové trhy se novému scénáři dříve či později přizpůsobí.

25 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Při vcelku úspěšném zahájení 33. týdne zůstal včera index PX se svými 2287 body nad důležitou psychologickou hranicí 2200 bodů a signalizuje zatím stabilní důvěru investorů. Bankovní tituly se sice už vyvíjejí smíšeně, přesto se ale pořád těší zájmu investorů. ČEZ zůstává stabilní. Opatrně se k němu přidává i Photon Energy. Colt však zaznamenal v posledních seancích pokles. Ten naznačuje vybírání zisků. To má v tuto chvíli, osobní jednání Trump - Putin, své opodstatnění. A propo EU, USA a Rusko. Viz nedávný příspěvek Luďka Niedermayera k asymetrické celní dohodě EU s USA v HN: "Hlavním motorem růstu unie musí být domácí poptávka podpořená odstraněním překážek společného trhu". Správná slova.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

S blížícím se koncem pololetí jsme v glosách kladli důraz na firemní výsledky. Druhé čtvrtletí roku zatím přineslo smíšené výsledky. FED zase balancuje mezi podporou růstu a kontrolou inflace. Ta ve většině vyspělých ekonomik světa sice mírně klesá, ale přesto zůstává nad cílem centrálních bank. Za zmínku také stojí napětí v oblasti technologií a klimatu. USA plánují ukončení satelitních misí NASA. Prezident Trump už vydal potřebné pokyny. To může dál negativně ovlivňovat důvěru investorů k USA. Kardinálním světovým problémem se ale nově rýsují kritické suroviny. Vzácné kovy a zeminy. Jejich těžbu a produkci ovládla Čína.

45 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Investoři už dlouho a netrpělivě vzhlížejí k FED. Ten na jedné straně potřebuje podpořit zaměstnanost a reagovat na zpomalující ekonomiku a na druhé straně hrozí, že příliš rychlé snížení úrokových sazeb může vést k vyšší inflaci a narušit důvěru v inflační cíl 2%. Musí balancovat mezi cenovou stabilitou a hospodářským růstem. Tržní očekávání naznačují, že na zářijovém zasedání by však už mohlo dojít ke snížení úroků.

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Vývoj českého akciového trhu v první polovině týdne naznačuje pokračování v pozitivním trendu. Index PX drží důležitou psychologickou pozici nad 2200 body. Ta signalizuje stabilní důvěru investorů. Bankovní tituly zaznamenávají podobný "trpělivý" růst, jako v podobných dřívějších optimistických obdobích. Navíc je růst provázen zvýšeným zájmem o diverzifikaci. Mimo bank a energetiky rostou také takové tituly jako jsou například VIG nebo Colt. Důležitým faktorem bude dnes a zítra (kvůli časovému posunu) i výstup z jednání FED. Právě výsledky jednání FED mohou způsobit v úvodu vzpomenuté výkyvy.

35 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Po poklesu v závěru minulého týdne se český akciový trh tento týden vyvíjí dobře. K pozitivnímu obratu došlo především díky růstu bankovních titulů. Index PX se proto stále drží na maximu nad 2200 bodů. To je aktuálně psychologicky důležitá úroveň. Nejvýraznější přírůstky ale zaznamenaly VIG a Colt. Takový vývoj zase naznačuje zájem investorů o diverzifikaci mimo energetiku a banky. Oba momenty a dnešní jednání FED předurčují dění na akciových trzích v tomto týdnu.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

V pátek odstartované srpnové akciové obchodování nezačalo dobře. Pondělí však investorům náladu zlepšilo. Obecně takový vývoj ale až tak překvapující není. Z historického pohledu má srpen často proměnlivý charakter. Pondělní oživení naznačuje, že investoři jsou připraveni akceptovat vyšší riziko v očekávání zisků. Český akciový trh tedy začátkem týdne zažil pozitivní obrat, zejména díky oživení bankovních titulů. To je dobrá zpráva.

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Český akciový trh má za sebou těžký start do druhé poloviny prázdnin. Lze ho hodnotit historickým a současným pohledem. První je vcelku optimistický. Na počátku srpna v minulosti trh razantně klesl, aby se rychle vzpamatoval a další měsíce rostl. Vrásky na čele ale dělá investorům současný pohled. Putin si hraje s Trumpem jako kočka s myší, Ukrajině docházejí fyzické i mentální síly a my strkáme hlavu do písku. Nechceme si připustit, že osud Ukrajiny se brzy může týkat i nás a velké části EU. Hodně to všechno připomíná náladu před první světovou válkou s oním "do švestek budeme doma". Nebyli!

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

"Žijeme ve světě, kde je pohřeb důležitější než zemřelý, svatba je důležitější než láska, vzhled je důležitější než mysl. Žijeme v obalové kultuře, která pohrdá obsahem", Sir. Anthony Hopkins.
Slova slavného britského a amerického herce, příležitostného režiséra a hudebního skladatele mají překvapivě blízko i k akciovému trhu. Včera konkrétně k akciím Komerční banky. Zvlášť, když se ve čtvrtek obchodovala na pražské burze v tak obrovském rozpětí, jako se obchodovala. Rozdíl nejen na pražské burze, ale i v závěrečné ceně mezi burzou a RM Systémem. Rozhodoval OBAL, do kterého byla cena banky zabalená.

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

K napsání dnešní glosy nás inspiroval článek v renomovaném listu Wall Street Journal (WSJ) a příspěvek "Kdo vyhrál boj o cla? Americký byznys to vidí jinak než my" od autora Luďka Vainerta uveřejněném v HN. Vidíme věci velmi podobně. V Evropě, především v Německu a Francii, byla dohoda o clech mezi EU a USA přijata velmi chladně až nepřátelsky. Ponechme teď stranou, jaké karty měli evropští vyjednavači v rukách. Díky onomu pořád omílanému "chci mír a pohodlí zajišťované někým jiným" asi nic moc. Zajímavá ale je nespokojenost na straně amerického byznysu. Nejlépe ji charakterizuje ironický závěr WSJ. "Sorry, Mr. President".

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Celosvětový hospodářský řád je nebezpečně zmatený. Asie se dnes ráno propadla o 7 až 10%. Vývoj v Evropě se odhaduje podobný. Americké akcie ztrácejí kvůli geopolitickému napětí. Celní dohoda EU - USA vyvolala smíšené reakce. Obavy z recese a stagflace tlačí investory k defenzivním strategiím. Index MSCI All Country World odepsal v posledním týdnu skoro 8% - 15 bilionů dolarů z globální tržní kapitalizace. Nicméně index PX se stále drží nad 2200 body. Včera zavíral na 2230,79 bodech. To je důvod proč dnes připomenout tzv. MEME AKCIE. Často nemají žádnou hodnotu a přesto je do nebeských výšek vynáší "nehorázné" spekulace. Především díky sociálním sítím.

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

První reakce na celní dohodu sjednanou o víkendu ve Skotsku při hraní golfu mezi EU a USA jsou smíšené. Odvrátila sice hrozbu celní války, ale pro Německo představuje draze vykoupený kompromis. V hospodářské oblasti ji lze přirovnat k Putinovu "mlýnku na maso" ve válce na Ukrajině. Zvlášť drtivý dopad bude mít na Německo. "Nejsem spokojený", komentoval situaci německý kancléř Merz.

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Akciové trhy začínají být k Trumpovu chování a "řízení světa" lhostejné. Jeho skvělá dohadovací strategie už nikoho z opravdu vlivných, včetně akciových trhů, nedojímá. Naopak. Začíná být pro samotného amerického prezidenta nebezpečná. Nechají ho i jeho přebujelé ego vyskotačit, protože už není až tak nepředvídatelné, jak jeho strategie skončí. Nepředvídatelný Trump je víc a víc předvídatelný. Problém je jinde. Akcie jsou vysoko a výprodej může být za dveřmi.

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Tuzemský akciový trh je v těchto dnech aktivní. Zejména pokud se bankovních titulů týká. Erste Bank a Moneta jdou příkladem. ČEZ je vhodnější pro defenzivnější strategii. Nabídky trhu jsou docela pestré. Vývoj koresponduje s poměrně častým chováním investorů v polovině léta. Jako by se jim začínalo stýskat po akciích.

35 DDkreditů  Celý článek

Tweet

V záplavě akciových rad, tipů a doporučení se ztrácí vlastní smysl akcií a akciového podnikání. Pořád si stěžujeme, že na nic nejsou peníze a zvykli jsme si, že všechno "platí" stát. Neumíme pracovat s privátními penězi, investory. Poučme se na Ukrajině. Čtvrtým rokem vzdoruje ruské agresi. Přesto funguje i ekonomicky. Sama vyvíjí a vyrábí nové zbraně. Za americké zbraně nabídla Spojeným státům drony. Chce díky akciovému podnikání a "fondovému" přístupu k financím i vydělávat. K pochopení o čem je řeč nás přivedla otázka klientů. Proč daleko výrazněji nerostou akcie Coltu?

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Podle večerní zprávy ČTK z úterý 22. července nařkl americký prezident Donald Trump bývalého prezidenta Baracka Obamu z vlastizrady, protože se v minulosti snažil zmanipulovat prezidentské volby. Současně také obvinil bývalou ministryni zahraničí a kandidátku na prezidentku Hillary Clintonovou když prohlásil, že po tom, co mu udělali, je načase "jít po lidech". Čekají USA, také s ohledem na věk amerického prezidenta, brzy i politické procesy a nedej bože i popravy, jako kdysi v Německu, SSSR a také u nás? I na taková obvinění budou muset globální akciové trhy reagovat. Začněme brát podobné signály vážně!

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Svět se mění před očima. Mění se dodavatelské řetězce, přesouvá se výroba, vznikají nová pravidla celosvětového obchodu. Vznikají také nové politické a obchodní aliance. Když chce být někdo opět veliký nesmí zapomínat, že "ti ostatní" nechtějí být opět malí a budou se bránit. A musí jednat rychle. Čas na uzavření nových celních dohod je prý jen do 1. srpna. Možná. Kdoví. Člověk míní a pán Bůh a Trump mění.

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Léto je v plném proudu. Doba dovolených, čas pohody, klidu a odpočinku. Není kam spěchat. Platí to i o domácím akciovém trhu. Byť určité oživení v pátek naznačily banky. Závěr obchodování ale ještě tak přesvědčivý jako jeho začátek nebyl. Oživení trhu iniciovalo zahájení oznamování firemních reportů za druhé čtvrtletí, potažmo první pololetí. Začalo v právě dnes končícím týdnu.

25 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Ve včerejší glose jsme shrnuli první poznatky o globální i domácí situaci na akciových trzích a trochu se podívali do nejbližší budoucnosti. Z pohledu investorů jsme se vyjádřili i k pradávné otázce CO DÁL? Je léto. Jsou prázdniny a doba dovolených. Čas pohody, klidu a odpočinku. Není kam spěchat. Není důvod přijímat v tuto chvíli žádná zásadní akciová rozhodnutí. Stačí si počkat na firemní výsledky druhého čtvrtletí. Ony brzy naznačí co dál. Období reportů za druhé čtvrtletí, potažmo první pololetí odstartovalo již tento týden.

25 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Trump Always Chicken Out. TACO. To jsou řešení, při kterých prezident Donald Trump používá silácká slova a vyhlašuje silácká ultimáta a hrozby a později vždy vyměkne. Chaos a nejistotu jako prostředek k dohodě lidstvo používá už tisíce let. Není to Trumpův vynález. Chaos a nejistota se však nepoužívají k dosažení dohody, ale k posílení ega toho, kdo tyto nástroje používá. V případě prezidenta Trumpa vedou ke dvěma výstupům. TACO strategii a TACO tradingu. Ten první sledujeme už půl roku. Tomu druhému začínají akciové trhy přivykat právě teď.

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Donald Trump pasuje sám sebe do role tvůrce krásného nového celoplanetárního geopolitického řádu. Byznys politiky. Co o ní víme? Má své světlé i tmavé stránky a nedá se jí řídit svět. (1) Odstraňuje řadu zbytečných regulací a přetrvávajících bariér. "Pokud bychom jich dokázali odstranit aspoň půlku, mohl by nám být nějaký Trump úplně ukradený," napsal viceprezident HK Tomáš Prouza. (2) Šíří zlo a pokřivuje zrcadlo. Záměnou byznysu za pomoc oslabuje spojence i sama sebe. Pomoc Ukrajině si USA nechají zaplatit prostřednictvím NATO od spojenců. Tím je oslabují v nejnevhodnější chvíli a nahrávají nepříteli. Nekonečná bezzubá ultimáta umožňují Rusům dál beztrestně vraždit a zabíjet. Rusové se, prostřednictvím některých svých hlásných trub, samozřejmě smějí. Trumpovi i USA a ty ztrácejí svou dřívější důvěryhodnost.

35 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Až do včerejška trápilo tuzemský akciový trh především "obecné" celní válčení Donalda Trumpa. Po jeho včerejším prohlášení na adresu Ruska a celním ohlášení 30% cla pro EU se situace změnila. Nejspíš ale ne moc. Směrem k Rusku se s vysokou pravděpodobností jedná jen o další protahování války mezi Ruskem a Ukrajinou. Přímý dopad válčení směrem k českému akciovému trhu je dál omezený. Nebezpečnější je 30% clo uvalené na EU. Zvýšilo se riziko dalšího zpomalení domácí ekonomiky a oslabení koruny. Obě nebezpečí jsou ještě reálnější než dosud a s hlubším dopadem na český akciový trh.

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Spojené státy jednostranně diktují obchodním partnerům nové výše celních sazeb. Tentokrát už došlo - možná - i na EU. Všimněme si sousloví Spojené státy. Rozesílal by Trump své dopisy kdyby byl "jen" prezidentem Idaha nebo Utahu? Nestačilo by mu ani být prezidentem Kalifornie! Proč? Protože státy severní Ameriky, s výjimkou Kanady - proto si na ni troufá! - jsou SPOJENÉ. Evropské státy cestují do Ameriky, rozumějme USA, jednotlivě. S čepicí v ruce. Trump záměrně nebere vážně ani představitele EU. Co to je ta EU, ptá se? Sousloví Evropská unie je pro Trumpa pouhým "pche" a mávnutím ruky. Je daleko slabší než by byly SPOJENÉ státy evropské - USE. USA i Rusko se bojí spojené Evropy a strach oba státy spojuje. Přitom EU svou rozhádaností, navíc bez Ukrajiny, dělá všechno, aby byla ještě slabší! I vůči Číně či Indii... Investoři a trhy to vědí a budou se chovat podle toho. Jak prosté, milý Watsone!

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

V létě se čas od času zabýváme tématy, na která nezbývá v celoroční každodenní rutině jaksi čas. K nim letos patří Trumpova celní válka s celým světem. Ona a jeho Big Beautiful Bill mají být pro zahraniční investory a celý svět bičem na všechna bezpráví, kterých se podle amerického prezidenta vůči USA dopouštěli. Dnes se podíváme, jak je to doopravdy. Komu, kdo a co škodí nejvíc. Neuškodí nakonec Amerika nejvíc sama sobě a samotným Američanům?

65 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Je to jen pár dnů co v části Prahy, ve středních, severních a východních Čechách nešla elektřina. "No, mohlo to být horší", řekneme si. A mnoho lidí mělo také hned jasno. Může za to Greeen Deal. Na první pohled možná ano. Jenže zhroutily se akcie ČEZ, jak by se v takové situaci slušelo a patřilo? Nezhroutily. Naopak. Zavtipkoval si bývalý premiér: "Tady fosil, volám solára, jak mně slyšíte? Teda vy mně vlastně neslyšíte." Švejk by zatleskal. Na druhý pohled však, pokud nevezmeme situaci opravdu vážně, může být brzy hodně zle.

50 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Několikrát jsme doporučovali využít léto k zamyšlení. Tady je jedno z témat, které se v médiích objevuje stále častěji. "Američané přestali splácet a šéf JP Morgan varuje: Očekávám bankroty a paniku". Nebo "Splácení úvěrů ve Spojených státech začíná připomínat časy finanční krize roku 2008. Hypotéky zajištěné komerčními nemovitostmi nesplácí 11,3 % dlužníků a podobná čísla lze pozorovat i na studentských půjčkách a kreditních kartách". Dotknou se tato témata našeho akciového trhu? Ano, dotknou!

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Skončila dividendová sezóna. Vstupujeme do delšího období, ve kterém budou akcie generovat zisky spekulacemi. Bude užitečné podívat se, jak se po dividendách vyvíjely jednotlivé tituly loni. V tom smyslu upravíme v příštích dnech i naše grafy.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Známe to všichni. Ex-date a následný propad ceny "o dividendu". Letos to však bylo v případě Kofoly jiné. Při čtvrtečním ex-date se Kofola sice obchodovala ve velkém rozpětí, ale končila téměř beze změny. Už čtvrtek však naznačil, že se děje něco mimořádného. Velmi úzké rozpětí OPEN a CLOSED a dlouhý dolní stín japonské svíce. Pátek podivný vývoj potvrdil. Cena zůstala na úrovni před ex-date. Něco opravdu nevídaného.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Zkušení manažeři, ale stejně i investoři dobře vědí, že důležitými okamžiky v pracovním životě jsou okamžiky těsně před začátkem a krátce po začátku pracovní doby. To stejné platí i o čase těsně před a krátce po ukončení pracovní doby. Obdobně nepsané pravidlo platí i o jiných událostech. Například o dividendové sezóně. Potvrdilo to i akciové obchodování v dnes končícím akciovém týdnu. Konkrétně máme na mysli úklid v portfoliích, o kterém jsme psali včera.

40 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Včerejšími ex-daty Kofoly a Coltu v podstatě skončila letošní dividendová sezóna v Česku. Teď je potřeba vyčistit portfolia a rozhodnout o investiční strategii do konce roku. Menší problémy mohou nastat u portfolií, která jsou tvořena méně likvidními tituly, protože se obchodují v malých objemech. Této činnosti se věnujme v příštích pár dnech/týdnech.

30 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Neuvědomujeme si to, ale je to tak. Investujeme podle sociálních sítí. Když fyzikové na elektron posvítí fotonem dráha elektronu se změní. Tento jev - pozorování mění pozorované! - prostupuje a platí i mimo fyziku. Citlivý je i v procesech akciového investování. Až příliš často se rozhodujeme na základě emocí. Jevšak třeba mluvit nejen o vizích, ale i o realitě. Cena našich akcií se propadla. Riskantní jsou "zaručená" doporučení tak zvaných investičních influencerů. Až moc dávají na odiv své finanční úspěchy aniž je zřejmé, v čem vlastně podnikají. Matení hlav často, vědomě či nevědomě, bohužel, začíná i u politiků. Místo aby právě oni kultivovali akciové prostředí. Viz příběh ČEZ. Kolik "vizí" o něm jsme už od politiků slyšeli!

60 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Po nedávném boomu "hurá" akci jakými například byly tzv.růstové akcie, technologické akcie došlo k vystřízlivění. Investoři se vracejí ke zdravému rozumu. Ke "správným" akciím. Upozorňujeme na tuto změnu dlouhodobě a zvláštní pozornost jsme správným akciím věnovali i v první prázdninové víkendové glose. Konkrétně připomínkou dvou investičních strategií. Bettig-Against-Beta a Quality-Minus-Junk. V dnešní glose postoupíme o kousek dál.

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Evropa žila přes sedmdesát let ve snu. Různé národy mohou žít vedle sebe v míru a obchodu a k nim se budou přidávat další, věřila. Hezké, ale nereálné, zdá se. Sen se dnes hroutí v konfrontací s Ukrajinou. Mnohé státy, Maďarsko, Slovensko a další, potenciálně včetně Česka, už přestávají být ochotné, prý v rámci chránění svých vlastních zájmů, obětovat víc. Paradoxně takovým postojem své zájmy naopak ohrožují. "Otče, odpusť jim, neboť nevědí, co činí." Evangelium podle Lukáše 23,34. Slova podle křesťanské tradice pronesl Ježíš Kristus na kříži, když prosil Boha o odpuštění pro své trýznitele. Šanci "zhmotnit" Lukášova slova mají po dvou tisících letech, světe div se, akciové trhy.

70 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Z pohledu žáků a studentů se dnes jedná o velmi důležitý den. Končí školní rok a začínají prázdniny. Důležitý je i z pohledu investorů na domácím akciovém trhu. Potkávají se prodeje akcií ČEZ a poslední nákupy akcií Kofoly před ex-date na BCPP příští týden. První hmatatelné testování svazku akcií v portfoliu portfolií. Budeme se mu věnovat v okurkové sezóně, pokud letos vůbec bude, po celé prázdniny.

35 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Včera vydal indikátor MACD nákupní signál pro ČEZ. Dnes už ale bude situace jiná, protože ČEZ se poprvé obchoduje bez nároku na dividendu. To se na trhu samozřejmě projeví. Ani oživení u bank se nejeví až tak nadějné, jako ještě včera. Investování těsně před prázdninami totiž nabízí částečně letargii a částečně prostor k nabrání druhého dechu. Nechť nám je letní investorskou inspiraci.

20 DDkreditů  Celý článek

Tweet

Akciové trhy se uklidňují. Především díky zklidnění napětí na Blízkém východě a výprodejům ropy a zemního plynu. Má to ale háček. Oživují silou. Nový světový hospodářský řád - silní a mocní vítězí - prosazovaný diktátorským pojetím vládnutí Donalda Trumpa získává vrch. Nic však není zadarmo. Krátkodobě může podobné řešení přinést pořádek. Dlouhodobé riziko takových řešení a neblahých zkušeností z minulého století je však vysoké. Zejména bude-li hozena přes palubu "úporně se bránící a odporně vytrvalá" Ukrajina. Doma zatím ožívají tuzemské banky.

45 DDkreditů  Celý článek

Tweet