Synergické okénko

(zveřejněno 23.1.2023)

UP index opět o trochu posílil, byť se jedná o zhruba jeden bod. Pro nás je ale důležitý trend a ten je po odrazu od BBDown směrem nahoru.

VYUŽIJME CO UŽ MÁME

Páteční poslední den existence lednových opcí nám přinesl dobré zprávy. Růsty nebyly tak silné, aby ohrozily naše vypsané covered call opce, ale zároveň nebyly přiřazeny ani všechny put opce. A když ano, tak jsme obdrželi slevu, jako v případě v posledním článku zmíněné put opce na Excelerate Energy, kterou jsem vypsal pro strike cenu $25. Páteční zavírací cena EE byla $23.99, takže kupci uplatnili své právo a prodali nám za každou takovou put opci 100 ks akcie EE. Jenomže nám za tuto naši ochotu zaplatili $120, tedy $1,2 za každou akcii. Oproti páteční zavírací ceně jsme tedy nakupovali se slevou 19 centů na akcii.

Akcie, které jsme získali přiřazením vypsaných put opcí, budou nyní tvořit hlavní část naší další činností – kolo se otočilo a naše strategie, v angličtině zvaná the Wheel, pokračuje. Při troše štěstí v analýze vlastníme akcie, o kterých předpokládáme, že budou růst – a to už v následujících dnech a týdnech. Dobře tedy musíme promyslet, pro jaký strike vypíšeme únorové call opce. Určitě se je budeme snažit vypsat minimálně nad strikem původních put opcí. V případě EE tedy nad 25 dolary. Další hodnotou je pak 30 dolarů.



V pátek byl bid/ask u únorové $25 call opce 0,7/1,45 a u $30 pak 0,1/0,45. To znamená, že poptávající byl ochoten koupit od nás put opci za 70 dolarů, naopak prodávající poptávali za stejnou put opci 145 dolarů. Samotné obchody se realizovaly mezi oběma hodnotami, spíš ale blíž k bidu, tedy nižší ceně. Tabulka ukazuje údaje k únorovým opcím pro call a druhá pro put. Je převzata z Yahoo Finance, kde jsou ceny o dvacet minut zpožděné. Z tabulky vidíme, že náš strike $25 je tzv. OTM, tedy mimo peníze – cena akcie je nižší, než daný strike. Všimneme si i sloupečku Last Price, tedy za kolik se daná opce naposledy prodala – tato hodnota může být stará pár minut i několik týdnů (pro méně obchodované opce). Pro aktuální opční měsíc a strike blízký aktuální ceně akcie je ale s velkou pravděpodobností aktuální.
Proto můžeme očekávat, že pokud se cena akcie nezmění směrem dolů, za naši call opci se strikem $25 dostaneme 90 dolarů, pro strike $30 pak 10 dolarů – tam bychom ale měli pět set dolarů navíc za růst akcií.


Kdo nestihl nebo nechtěl prodat put opce, může tak učinit s opcí únorovou. Tam je strike $25 a vyšší naopak v penězích, protože prodej put opce znamená náš závazek odkoupit akcie za daný strike a zaplatit tedy víc, než je aktuální cena akcie. Za tuto ochotu dostaneme minimálně 155 dolarů (aktuální bid je vyšší než posledední zobchodovaná cena).

V minulém článku jsme také uváděli, které tituly ještě neskončily fázi poklesu a kterým se tedy raději vyhneme. Změnil poslední týden něco?

V podstatě ne. Tituly, které jsme označovali za rizikové jimi zůstaly. U Excelerate Energy se situace stala mírně nejasnou, kdy BBDown lehce klesl. Proto počkám, jak se bude cena akcie vyvíjet po otevření trhu a pravděpodobně se pokusím prodat call opce se strikem $25. Zatím u této společnosti neznáme dividendu za poslední čtvrtletí minulého roku, rozhodný den by měl nastat až 21. února. Takže minimálně jedna kurzotvorná informace během života naší opce nastane.

ZÁVĚR

V tomto týdnu bychom se měli věnovat vypisování covered call opcí. Hlavní starostí bude správný odhad strike ceny.
 

Tweet