Lednový růstový efekt po čtyřměsíční růstové šňůře definitivně
končí. Pokud bude růst akcií později pokračovat budou kořeny růstu jinde než v lednovém efektu. Na tuzemský akciový trh teď naplno vstoupily
spekulace a
odolnost akcií proti poklesu. Namístě je tedy otázka jak poznat,
která akcie odolná je a
která ne?
Není to snadné, ale vodítka máme. Především se důkladně a trvale zabývejme (1)
ekonomickým potenciálem sledované emise. Hodně napoví firemní hospodářské výsledky 4Q 2019, potažmo výhledy do roku 2020. Klíčem sledování ale je (2) p
růběh intradenního obchodování. V této souvislosti nám napoví svícové grafy. A konečně tu je (3)
likvidita,
objemy.
Opravdu, jen "t
ak málo"
stačí, abychom si udělali dobrý přehled
do čeho jít a
do čeho ne. Kvalitní ekonomický základ je bezesporu neoddiskutovatelným fundamentem. Na tuzemské trhu můžeme hledat mezi bankami, zajímavými tituly jsou ČEZ, O2. Vyhovují i kriteriu likvidity. Nejsou dny kdy by se s nimi, z pohledu drobného investora obchodovalo málo nebo vůbec ne.
Klíčem k úspěšným spekulacím je ale
průběh intredenního obchodování. O něm nejlépe a v podstatě dostatečně vypovídají
grafy japonských svící. Existují samozřejmě i další grafické indikátory, například
Kagi nebo
Three Line Break, ale držme se svící. Forexoví tradeři je dobře znají.
Nevrhneme se teď do výkladu techniky svící, nicméně pár momentů za připomenutí stojí. Nejprve si ale zopakujme, že
žádná analýza, ať fundamentální nebo technická,
není ve skutečném
světě obchodování s cennými papíry, tedy ani grafická analýza,
nikdy černobílá. Každá analýza je vždy spektrem různé intenzity šedi.
Grafy japonských svící (
Candlesticks, Japanese) mají své (i)
býčí obrazce (dlouhý prázdný vzor, kladivo, atd.), (ii)
medvědí obrazce (dlouhý plný vor, večerní hvězda, atd.,) (iii)
obrazce změny (nejčastěji doji) a (iv)
neutrální obrazce (často harami). A právě
technika svící je tou technikou, která aktuálně trhy "ovládá" a
nejlépe testuje odolnost akcií proti poklesu.
Také fundamentální stránka analýzy je aktuálně velmi důležitá. Konkrétně
vnitropolitická scéna. Přečíslí i globální geopolitické vlivy, jakými jsou ekologie, brexit nebo chování centrálních bank či narůstající napětí celosvětové investiční komunity v související s prezidentskými volbami v USA. Problémem na tuzemském trhu číslo jedna je, že
není, viz kolísání jednotlivých titulů, pořádně
co koupit a trh je proto nervózní, nejistý a nestabilní.
Všimněme si kupříkladu reakcí na poslední
zprávy o koronaviru, který se k nám možná žene z Číny. Trh na ni zareagoval náhlým až panickým úterním dopoledním propadem.
Nicméně domácí akciová scéna nyní bude brzy reagovat na
tuzemské firemní výsledky. Na ně soustřeďme naši pozornost především. Současná situace na domácím trhu je taková, že nabízí jak negativní, tak i pozitivní další vývoj. Proto je nejdůležitější odolnost akciových titulů vůči poklesům. Ne samotné poklesy. Ty se dají rychle napravit.
Nehodnoťme proto v příštích týdnech ani tak
pokles ceny akcií,
ale jejich
odolnost proti poklesu.