Rakouský volební hlavolam se zdá být vyřešený. Odhlédneme-li od politických souvislostí je
nejsilnější zprávou vyslanou akciovým trhům zpráva, že po Francii se do vedoucí pozice státu dostane
mladý premiér. Ať už bude dělat chyby nebo ne budou to chyby a úspěchy generace, která bude v tomto století žít. A
to je dobrý počin. Chyb matadorů, kteří všude byli, všechno vědí a všechno zažili už bylo dost. Změny generací dříve či později ocení i akciové trhy.
V širším pohledu zažívají v těchto dnech globální akciové trhy
poklidné období. Ve střednědobém časovém horizontu budou důležité především
firemní výsledky 3Q 2017 a výhledy do konce roku 2017 a výrazný vliv bude mít i ropa. Vývoj její ceny se projeví hlavně na pohybu cen akcií energetických titulů.
V DOWER-D jsme však už o víkendu věnovali zvýšenou pozornost
hledání rovnováhy mezi "papírovými" aktivy. Hlavně
mezi akciemi a dluhopisy. Teprve ona hledání a nalezení výrazněji ovlivní dění na globálních akciových trzích a tedy i na tuzemském akciovém trhu. Až investoři postupně najdou rovnováhu uvnitř samotných dluhopisových trhů přejdou k tomu důležitějšímu. Budou
porovnávat výnosy dluhopisů a akcií. Ty se budou samozřejmě odvíjet od již vzpomínaných firemních hospodářských výsledků a od s nimi souvisejících výší dividend. Ony totiž v konečném důsledku "stanoví" tržní cenu akcií.
Rovnováha mezi akciemi a dluhopisy
bude motorem globálních akciových trhů na podzim a na přelomu roku.
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz