Stále
více a více grafů vývoje cen akcií v poslední době
signalizuje vysokou volatilitu. Pro některé investory to je signál k opuštění akciových trhů. To by ale byla škoda. Vysoká volatilita v obdobích v jakém se právě nacházíme je normální.
Nabízí ale, vedle obav,
i šanci a naději. Díky makroekonomickým zprávám a makroekonomickým výhledům lze i nadále kalkulovat s růstem.
Rozhodujícím kritériem investorské úspěšnosti bude, již jsme o tom podrobně informovali dříve,
vnitřní hodnota té které emise. Období nedávného dlouho trvajícího nevázaného růstu je sice nenávratně pryč, ale nic nebrání tomu, aby trhy pokračovaly v racionálním módu, který růst nevylučuje. Viz například emise bank a bankovních titulů. Trhy se stále obávají růstu inflace a zpřísňování měnové politiky ze strany předních světových centrálních bank a znervózňují vysokou volatilitou investory.
Investoři si postupně uvědomují, že
za nedávným růstem stály
přehnané spekulace.
Bránily investorům se správně rozhodovat a zcela odmítali
zkoumat skutečnou vnitřní hodnotu obchodovaných emisí. Podcenění vnitřní hodnoty akcií ve prospěch aktuálních cen nakonec vyústilo v neřízený růst. To už je ale historie. Svár skutečné vnitřní hodnoty s aktuální cenou se současným oddělováním zrna od plev vedlo a vede k nynější vysoké volatilitě. Není však důvod se jí obávat. Ostatně situace se už pomalu v úterý uklidnila i na trzích v USA.
Aktuální vývoj je důvodem k
vyhledávání emisí s vysokou vnitřní hodnotou. Jaké budou budoucí zisky a dividendy té které společnosti? To jsou správné otázky současnosti!
Dower-D, organizační a ekonomické poradenství, Trávník 1315/28, 750 02, Přerov 2
Tel.: 581 277 522, e-mail:
dower@dower.cz